Accounting in brede zin zijn alle werkzaamheden en activiteiten die horen bij het meten, verwerken en communiceren van financiële informatie binnen ondernemingen of andere instellingen. Financial Accounting is de tak van accounting waarin men zich voornamelijk richt op het opstellen van rapporten die bedoeld zijn voor externe partijen die een belang hebben bij de bedrijfsvoering. Bij externe partijen kun je denken aan (potentiële) investeerders, overheidsbedrijven, klanten, schuldeisers, leveranciers en vakbonden.

Omdat alle activiteiten van financial accounting gericht zijn op externe rapportage, bevatten de financiële rapporten die hier binnen zijn opgesteld vaak veel details. Met name overheidsinstanties, zoals de Belastingdienst, vereisen vaak volledige transparantie in de financiële situatie van ondernemingen. Algemene financiële rapporten, zoals een beginbalans, een eindbalans en een resultatenrekening, worden binnen de bedrijfsvoering veelal onder de financial accounting geschaard.